Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan

Abstract

Latar belakang: Studi ini bertujuan utama untuk menguji dan menganalisis bagaimana kinerja keuntungan (profitabilitas), ketersediaan dana lancar (likuiditas), serta skala operasional (ukuran perusahaan) secara bersamaan atau parsial memengaruhi nilai atau harga pasar entitas bisnis yang disurvei. Investigasi ini merupakan studi kuantitatif yang secara spesifik memusatkan perhatian pada entitas bisnis yang bergerak dalam subsektor konsumsi sekunder dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI), meliputi kurun waktu 2019 hingga 2023. Dalam penelitian ini, valuasi bisnis ditentukan berdasarkan rasio Price to Book Value (PBV). Sementara itu, tingkat keuntungan diwakilkan oleh Return on Equity (ROE), kemampuan finansial jangka pendek diukur dengan Current Ratio (CR), dan skala bisnis diturunkan dari nilai logaritma natural aset keseluruhan. Metode: Pendekatan yang digunakan adalah kuantitatif, dengan instrumen analisis utama berupa regresi linier berganda yang berfungsi untuk menentukan dan mengukur korelasi kausal di antara semua variabel yang terlibat. Dalam pengumpulan data, peneliti menerapkan metode pengambilan sampel bertujuan (purposive sampling) yang menghasilkan sampel akhir sebanyak 51 perusahaan, dengan total data observasi yang diolah mencapai 225 pengamatan. Hasil penelitian: Hasil analisis ekonometri menunjukkan temuan yang menarik dan signifikan: profitabilitas terbukti memiliki keterkaitan terbalik (negatif signifikan) dengan nilai perusahaan. Kontras dengan profitabilitas, variabel likuiditas dan ukuran perusahaan keduanya menunjukkan korelasi searah (positif signifikan) terhadap nilai perusahaan. Kesimpulan: Implikasi dari hasil ini menyiratkan bahwa di sektor barang konsumsi non-primer, kemampuan menjaga modal kerja dan memiliki skala aset yang besar lebih cenderung diapresiasi pasar dan berkontribusi pada peningkatan valuasi perusahaan, dibandingkan dengan tingginya tingkat pengembalian ekuitas.

____________________________________________________________________

Abstract

Background: This study's primary objective is to test and analyze how earnings performance (profitability), availability of current funds (liquidity), and operational scale (firm size) simultaneously or partially influence the value or market price of the surveyed business entities. This quantitative research specifically focuses on corporations in the non-primary consumer goods sub-sector that have been listed and operating on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the period from 2019 to 2023. Firm value is measured using the Price to Book Value (PBV) ratio, profitability is represented by Return on Equity (ROE), liquidity is measured by the Current Ratio (CR), and firm size is determined from the natural logarithm of total assets. Method: The method employs a quantitative approach with multiple linear regression analysis techniques to identify and measure the causal relationships between variables. In data collection, the researchers applied the purposive sampling method, resulting in a final sample of 51 companies, with a total of 225 observations processed. Result: The results of the econometric analysis show interesting and significant findings: profitability is proven to have an inverse relationship (negatively significant) with firm value. In contrast to profitability, both the liquidity and firm size variables demonstrate a direct correlation (positively significant) with firm value. Conclusion: The implication of these results suggests that in the non-primary consumer goods sector, the ability to maintain working capital and possess a large scale of assets is more likely to be appreciated by the market and contribute to an increase in corporate valuation, compared to a high level of return on equity.